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4 月 22 日晚间，成立已满三十周年的南京银行 ( 601009.SH ) 一连交出 2025 年年报及一季报两份成绩单。
年报显示，去年该行总资产为 3.02 万亿元，同比增长 16.61%，成为宁波银行后，第五家规模突破 3 万亿的城商行。盈利端，两项核心指标双双呈现增长态势，去年全年营业收入 555.42 亿元，同比增长 10.48%；归母净利润 218.07 亿元，同比增长 8.08%。
得益于 2025 年打下的良好基础，南京银行一季度成绩也颇为亮眼。
报告期内，规模实现稳健增长，一季度总资产已突破 3.2 万亿，较年初增加 1850.65 亿元；营业收入 161.11 亿元，同比增幅达到 13.54%；归母净利润 66.00 亿元，同比增幅 8.05%。
此外，南京银行还同步公布了 2025 年利润分配方案，该行拟每 10 股派发现金股利 2.2295 元（含税），合计派发现金股利 27.56 亿元（含税）。叠加中期已派发的分红，该行 2025 年全年累计派发现金股利 65.42 亿元，占归母净利润 31.60%。
在两份良好成绩单的催化下，4 月 23 日南京银行单日涨幅 2.43%，位居银行股前列，收于 11.79 元 / 股，总市值 1458 亿元。
利息净收入占比跃升
南京银行于 1996 年成立，前身为南京城市合作银行，由南京市原 39 家城市信用合作社及信用联社组建而成。先后于 2001 年、2005 年引入国际金融公司和法国巴黎银行入股，2007 年成功在上海交易所上市，成为全国城商行中首家上市银行。
在发展历程中，南京银行素有"债券之王"的称号。1997 年，该行作为先驱之一，率先进入了银行间债券市场。2002 年，南京银行在债券现货买卖上的交易量达到了市场领先水平，其成交量甚至超过了当时市场上的四家大型银行的总和，奠定了其在债券市场的领先地位。
这种对债券交易的依赖，直接体现在该行的盈利结构中。2021 年至 2024 年，该行非息收入在总营收的占比从 33.77% 一路攀升至 47.04%。在普遍高度依赖利息净收入的同业银行中，显得尤为突出。
然而，南京银行非息收入持续上涨的趋势在 2025 年被打破。
年报显示，该行去年非息收入实现 206.40 亿元，较上年末减少 30.06 亿元，同比降幅 12.71%，且占总营收比重大幅下滑近 10 个百分点至 37.16%。
其中，受去年债券市场波动影响，公允价值损益从 2024 年的盈利 73.77 亿元变为亏损 25.12 亿元，同比骤降 134.05%，直接形成了近 100 亿元的拖累。即便投资收益和手续费及佣金净收入去年分别同比大幅增长 34.74%、62.17%，但依旧难以挽回非息收入的下滑颓势。
反观利息净收入方面，去年实现 349.02 亿元，同比大幅增长 31.08%，占总营收比重罕见提升至 62.84%，对该行整体利润增长的支撑力度得以加厚。
利息净收入的大幅增长，主要得益于两方面：一是该行去年生息资产规模实现两位数增长，二是负债成本的结构性优化成效显现。具体来看，2025 年，该行生息资产平均余额 2.42 万亿元，较上年 1.99 万亿元增长超 21%，带动去年利息收入同比增长 9.20% 至 868.51 亿元；负债端，该行 2025 年付息负债平均利率为 1.99%，较上年末下降 0.37%，进一步促使利息支出实现 1.81% 的降幅。
此外，南京银行盈利结构调整的趋势在 2026 年也得以延续。季报显示，截至 2026 年 3 月末，南京银行利息净收入占营业收入比重已经达到 67.09%，非息收入占比则进一步压缩至 32.91%。
值得注意的是，该行盈利结构变动的背后，并非单纯为市场动荡导致的被动调整，还有该行经营策略转型的作用。
去年 4 月，南京银行发布了关于《南京银行股份有限公司估值提升暨提质增效重回报计划》的公告，其中提到要围绕战略愿景，释放改革转型活力；聚焦高质量发展，打造价值创造新动能；筑牢安全发展屏障，护航高质量发展。
换言之，就是要发力信贷业务，将更多资源向科技、普惠等实体经济倾斜，同时打造更多利润敞口、加强风险合规管理。
在信贷投放上，这一计划效果已然显现。去年，南京银行贷款总额 1.42 万亿元，较上年末增加 1679.58 亿元，增幅 13.37%，其中科技、绿色、普惠贷款分别增长 19.49%、30.08%、17.46%。
盈利向好的另一面，是南京银行在资产质量、资本补充及合规方面逐步凸显的压力。
资产质量方面，该行 2025 年不良贷款率为 0.83%，与上年持平，且长期保持低于 1% 的水平；拨备覆盖率方面近几年则呈现出较为明显的下滑态势，从 2018 年末 462.68% 的巅峰一路下跌至 2025 年的 313.62%。尽管目前依旧处于良好水平，但风险抵御能力已有所减弱。
与此同时，该行核心一级资本充足率已连续四年下滑，资本补充压力日渐凸显。2021-2025 年分别为 10.16%、9.73%、9.39%、9.36%、9.35%。去年降幅收窄主要是因为南京银行提前完成了 200 亿元可转债市场化转股，转股率达 99.98%，及时补充了核心一级资本，才得以控制下降幅度。
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